Home Berita Mengapa Spotify Tidak Menginginkan Pop Saham pada Hari Pertama Perdagangannya

Mengapa Spotify Tidak Menginginkan Pop Saham pada Hari Pertama Perdagangannya

33
0
SHARE

gambar berita

Spotify telah menghindari rute tradisional untuk menjadi perusahaan pasar publik di setiap tahap. Hari listing tidak akan berbeda.

Debut perdagangan yang sukses untuk perusahaan streaming musik tidak akan dinilai apakah sahamnya melonjak 30 persen – patokan umum untuk penawaran umum perdana yang penuh kemenangan. Sebagai gantinya, Teknologi Spotify SA dan penasihatnya akan lebih memilih hasil yang kurang menarik, menurut orang-orang yang akrab dengan masalah ini.

Untuk Spotify, hari pertama yang menguntungkan tidak akan ditentukan oleh berapa banyak harga saham naik dari pembukaan ke penutupan, kata orang-orang, yang meminta untuk tidak diidentifikasi karena masalah itu bersifat pribadi. Sebaliknya, tujuannya adalah untuk memiliki stok seperti pada hari run-of-the-mill – dengan perdagangan saham efisien dengan sedikit volatilitas sesegera mungkin.

Itu sejalan dengan mengapa Chief Executive Officer Daniel Ek mengatakan Spotify memilih daftar langsung, untuk menghindari “kemegahan dan keadaan” dari IPO. Namun, perusahaan ini telah menghasilkan suara paling banyak di sekitar sarana alternatif untuk menjadi publik sejak itu Google Inc. menjual saham dalam lelang Belanda, di mana para investor mengajukan penawaran melalui Internet, faks, dan telepon. Dan Spotify siap untuk menjadi ukuran yang sebanding.

Sementara penilaian pasti Spotify tidak akan ditentukan sampai hari Selasa, saham kemungkinan akan diperdagangkan dengan nilai pasar sekitar $ 25 miliar, kata orang-orang. Spotify menolak berkomentar.

Skenario terbaik adalah gerakan intraday sederhana dengan volume perdagangan yang mirip dengan IPO biasa, di mana 50 persen hingga 100 persen dari saham yang dapat diperdagangkan berpindah tangan, kata orang-orang. Yang terburuk adalah saham yang berayun liar atau tidak memiliki saham yang tersedia untuk diperdagangkan dengan lancar.

Tidak seperti IPO tradisional, Spotify tidak akan menjual sejumlah saham pada harga tertentu ke daftar investor yang dikenal sebelum perdagangan dimulai. Harga saham publik pertama perusahaan akan ditentukan pada bel pembukaan oleh pasokan saham yang pemegangnya bersedia untuk menjual, serta permintaan untuk mereka.

Bagikan Float

Porsi saham yang bisa mengambang jauh lebih besar daripada di IPO – sekitar 90 persen – dan, kecuali untuk Tencent Holdings Ltd. , tidak ada periode penguncian. Itu berarti orang dalam tidak perlu menunggu berbulan-bulan untuk menjual kepemilikan mereka. Pada 21 Maret, Spotify memiliki 178,1 juta saham biasa yang beredar, menurut pengarsipan. Sementara hampir semua pemegang saham biasa yang ada dapat menjual, tidak ada yang harus.

Saham Spotify mulai turun dengan bantuan penasihat Goldman Sachs Group Inc. , Morgan Stanley dan Allen & Co. dan pembuat pasar yang ditunjuk Citadel Securities LLC .

Dengan daftar langsung, tidak ada bank yang bertindak sebagai agen stabilisasi, firma yang mengawasi pengaturan harga pertama dan memiliki kemampuan untuk membantu melambungkan saham dengan membeli saham. Sebaliknya, Morgan Stanley telah diberi mandat untuk membantu Citadel Securities menentukan harga terbuka berdasarkan pasokan dan permintaan yang diperoleh dari percakapan dengan investor yang ada dan calon investor.

Dalam IPO tipikal, sisi penawaran dari persamaan biasanya tidak banyak berubah. Perusahaan dan berpotensi beberapa pemegang saham yang ada menawarkan sejumlah saham pada penilaian yang menurut mereka akan ditanggung oleh pasar. Kemudian underwriter menuntaskan berapa banyak saham yang diinginkan investor dan berapa harganya.

Tidak ada jaminan

Dengan Spotify, tidak ada pasokan yang ditentukan sebelumnya dan perusahaan tidak menjual dalam penawaran. Para penasihat perusahaan harus bekerja dalam daftar panjang dari para investor yang ada untuk mencoba membedakan apakah mereka mungkin menjual dan berapa harganya – tanpa jaminan bahwa mereka tidak akan mengubah pikiran mereka. Percakapan dengan investor – pemodal ventura, investor institusional dan kantor keluarga – memakan waktu lebih dari enam minggu, kata orang-orang.

Para penasihat telah melakukan hal yang sama dengan pembeli potensial, kata orang-orang. Selain percakapan akrab tentang harga saham potensial, mereka telah mendiskusikan proses itu sendiri dan mendapatkan saham dalam format yang dapat diperdagangkan dengan pembeli dan penjual memiliki akun yang benar.

Satu tujuan utama telah mendapatkan sebanyak mungkin pemegang saham yang ingin menjual untuk setuju untuk melakukannya secepat mungkin, bahkan sebelum harga terbuka ditetapkan, kata orang-orang. Itu bisa membantu mengelola volatilitas dan menghasilkan pasokan yang cukup untuk menangkal tekanan likuiditas, di mana kekurangan saham menaikkan harga mereka.

Tech Sell-Off

Mendapatkan saham untuk berpindah tangan dengan cepat juga dapat membantu menghindari efek buruk dari penjualan teknologi AS yang besar dan volatilitas pasar yang lebih luas saat Presiden Donald Trump memberlakukan tarif dan mengancam. Amazon.com Inc. Kekurangan privasi Facebook Inc. juga terungkap sehubungan dengan perusahaan yang bekerja dengan kampanye Trump 2016.

Nasdaq 100 turun 2,9 persen pada hari Senin dan Indeks Volatilitas Cboe melonjak menjadi 23. Kekhawatiran itu tidak diharapkan mempengaruhi hari pertama perdagangan Spotify, meskipun, kata orang-orang.

Meja perdagangan di Morgan Stanley dan Goldman Sachs diperkirakan akan melihat banyak volume transaksi setelah saham Spotify memulai perdagangan, kata orang-orang.

Spotify telah mencoba untuk memandu investor dalam prospektus pencatatannya dengan mengungkapkan berbagai nilai di mana saham telah dijual dalam transaksi pribadi. Pada 2017, valuasi perusahaan berkisar dari $ 6,3 miliar hingga $ 20,9 miliar untuk 12,8 juta saham yang berpindah tangan, berdasarkan harga saham dan saham yang beredar di daftar. Tahun ini, penilaian telah dihitung pada $ 8,7 miliar hingga $ 23,6 miliar untuk 7,9 juta saham yang diperdagangkan.

Bisa butuh beberapa jam setelah pasar dibuka untuk saham Spotify untuk menemukan tingkat perdagangan yang nyaman dan menetapkan penilaian, kata orang-orang. Investor mungkin harus menunggu beberapa saat untuk melihat apakah Spotify dapat menarik mimpinya dari daftar drama yang stabil dan rendah.

Baca lebih banyak

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here