Home Berita Untuk Pakistan, Tanggal Mahal China

Untuk Pakistan, Tanggal Mahal China

72
0
SHARE

gambar berita

Kami berada sekitar dua bulan lagi dari pemilihan di Pakistan – pemilu yang hampir pasti akan diselimuti kontroversi, dengan satu atau lain cara. Dan, yang mengkhawatirkan bagi Pakistan, tampaknya ekonomi melemah, tepat pada waktunya untuk ketidakstabilan yang mungkin mengikuti dari politik yang bergolak di negara itu.

Di bawah pemerintahan yang keluar – yang dipimpin hingga April lalu oleh Nawaz Sharif, tiga kali perdana menteri – ekonomi tampak berjalan baik. Bahkan, energi baru tampaknya telah menanamkan para pengusaha dan investor Pakistan; pada tahun fiskal terakhir, ekonomi tumbuh pada 5,8 persen, tingkat tercepat dalam 13 tahun.

Itu sekarang tampaknya akan berubah. Ekonom yang disurvei oleh Bloomberg khawatir bahwa, pada tahun mendatang, pertumbuhan akan melambat menjadi 5,2 persen – persentase poin penuh di bawah perkiraan optimis pemerintah sendiri.

Jalan Sutra Quicktake China

Masalahnya adalah bahwa banyak pertumbuhan di masa lalu telah tidak seimbang, tergantung terutama pada investasi dari Cina di Koridor Ekonomi China-Pakistan (CPEC) – cabang dari Sabuk dan Inisiatif Jalan dan Inisiatif Presiden Tiongkok Xi Jinping – dan di Pengeluaran pemerintah Pakistan yang cocok dengan tujuan CPEC. Taruhan besar Cina pada infrastruktur Pakistan harus dibayar entah bagaimana, sebagian melalui pembelian teknik berat Cina dan input lainnya.

Impor tersebut telah membantu membengkak defisit akun Pakistan saat ini sebesar 50 persen, ke rekor tertinggi lebih dari $ 14 miliar. Bank sentral Pakistan telah mendevaluasi mata uangnya dua kali tetapi merasa bahwa ia memiliki beberapa pilihan selain menjalankan cadangan devisa negara. Selama tahun fiskal yang lalu, sepertiga dari cadangan telah menguap.

Ini adalah tanda klasik dari ekonomi yang rapuh yang gagal mengencangkan ikat pinggangnya jika diperlukan. Untuk memberikan kredit kepada pemerintah yang akan keluar, negara itu mencoba memperbaiki sedikit saja dalam anggaran tahunannya bulan lalu, yang memotong belanja infrastruktur hingga 20 persen.

Namun, sebagaimana ditunjukkan oleh para ekonom oleh Bloomberg, hal itu akan mempengaruhi pertumbuhan ke depan. Sementara itu, pengeluaran pemerintah lainnya – pada upah, pensiun dan sebagainya – naik 20 persen. Bagaimanapun, ada pemilihan. Dan, tentu saja, militer Pakistan yang pincang memiliki anggaran naik sebesar 20 persen.

Banyak analis memperkirakan bahwa Pakistan akan harus beralih ke Dana Moneter Internasional dalam beberapa bulan, terutama jika cadangannya terus berkurang pada tingkat ini. Bahkan pemimpin oposisi anti-Barat yang fanatik, Imran Khan, dilaporkan mengaku secara pribadi bahwa dia akan mendekati IMF untuk meminta bantuan jika dia terpilih.

Masalahnya adalah bahwa para pemimpin Pakistan telah meletakkan semua telur mereka dalam satu keranjang. CPEC mungkin memiliki beberapa keuntungan bagi ekonomi Pakistan – untuk satu, itu telah membantu mengatasi kekurangan listrik yang kronis di negara itu – tetapi biayanya mengkhawatirkan. Cina memaksa Pakistan untuk membeli peralatan Cina untuk digunakan dalam proyek-proyek Cina, merobek-robek cadangannya; kemudian Beijing meluas pinjaman untuk menutupi pembelian, yang mengirim utang Pakistan melonjak .

Utang luar negeri Pakistan kini mencapai $ 91,8 miliar – naik 50 persen sejak Nawaz Sharif disumpah sebagai perdana menteri hampir lima tahun lalu. Rasio utang terhadap PDB publik adalah 70 persen, jauh lebih tinggi daripada sebagian besar rekan-rekan di negara itu. Dan sekitar dua pertiga dari pinjaman awal dari China telah diperpanjang dengan bunga riba – tujuh persen, menurut beberapa ahli.

Pemerintahan berikutnya – bahkan jika itu lagi dipimpin oleh partai Sharif – harus mengakui bahwa model ekonomi China-pertama China telah rusak. Terus terang, tampaknya sangat aneh bagi Pakistan untuk dibangkrutkan oleh China dan kemudian mendekati Barat – dalam bentuk IMF – untuk bantuan. China dan Pakistan mungkin ” teman-teman besi ,” tetapi ini bukan yang teman lakukan satu sama lain.

Yang benar adalah bahwa obat untuk ekonomi Pakistan sudah jelas – hanya sulit bagi para politisi untuk menerapkan. Pakistan perlu diintegrasikan dengan ekonomi global, bukan hanya dengan negara ekstraktif China.

Hanya setelah Pakistan mulai mengekspor lebih banyak ke dunia, ia akan mampu membayar investasi apa yang dibutuhkan. Saat ini, rasio ekspor-terhadap-PDB di bawah 10 persen, jauh lebih rendah daripada negara-negara lain di kawasan ini. Pemerintah Syarif memulai reformasi struktural dengan antusiasme, tetapi upaya itu memudar ketika menghadapi cuaca buruk secara politis.

Program reformasi perlu dihidupkan kembali, dan bentuk pendanaan dan infrastruktur bangunan harus ditemukan yang tidak meninggalkan Pakistan tergantung pada pembiayaan Cina yang mahal. Sampai itu terjadi, bahkan pertumbuhan yang cepat tidak akan cukup untuk menulis tentang kerapuhan pokok ekonomi Pakistan.

Kolom ini tidak selalu mencerminkan pendapat dewan editorial atau Bloomberg LP dan pemiliknya.

Untuk menghubungi penulis cerita ini:
Mihir Sharma di msharma131@bloomberg.net

Untuk menghubungi editor yang bertanggung jawab atas cerita ini:
Nisid Hajari di nhajari@bloomberg.net

Baca lebih banyak

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here